Kas yra kriptovaliutų futures sandoriai?

Kriptovaliutų futures yra sutartis tarp dviejų šalių (pirkėjo ir pardavėjo), pagal kurią jos įsipareigoja nustatyta ateities data ir už iš anksto nustatytą kainą įsigyti ar parduoti tam tikrą kriptovaliutų kiekį. Pagrindinis futures sandorio principas – fiksuota kaina ir išankstinis įsipareigojimas, nepriklausomai nuo to, kokia bus rinkos kaina sandorio išpildymo dieną.

Futures sandoriai yra išvestiniai finansiniai instrumentai. Jų vertė tiesiogiai priklauso nuo pagrindinio turto, šiuo atvedu – kriptovaliutos, kuriai jis skirtas. Pavyzdžiui, Bitcoin (BTC) futures sandorio vertė kinta priklausomai nuo pačio Bitcoin rinkos kainos. Šios sutartys standartizuotos – jos turi fiksuotą sumą, išpildymo datą ir prekybos taisykles, kurias nustato birža, kurioje jos yra prekiaujamos.

Kodėl žmonės prekiauja kriptovaliutų futures?

Futures sandoriai yra populiarūs dėl kelių esminių priežasčių, kurios pritraukia tiek institucinius investuotojus, tiek individualius prekiautojus.

1. Spekuliacija ir pelno siekis abiem kryptimis. Tai pagrindinis futures sandorių privalumas. Skirtingai nei paprasto turto pirkime, kai pelninga tik kainos augimo tendencija, futures sandoriais galima uždirbti ir nuo kainos kritimo. Jei prekiautojas tikisi, kad kriptovaliutos kaina kris, jis gali atidaryti pardavimo (short) poziciją. Jei jo prognozė pasitvirtina ir kaina iš tikrųjų krenta, jis uždirba pelną. Ši galimybė yra itin vertinga nepastovioje kriptovaliutų rinkoje, kurioje dideli ir staigūs kainos kritimai yra dažnas reiškinys.

2. Apsidraudimas (Hedging) nuo rizikos. Apsidraudimas yra svarbi funkcija, skirta apsisaugoti nuo nepalankių kainų svyravimų. Pavyzdžiui, investuotojas, turintis didelį Bitcoin kiekį ir bijantis trumpalaikio jo kainos kritimo, gali atidaryti trumpąją (short) futures poziciją. Jei Bitcoin kaina iš tiesų kris, nuostoliai nuo pagrindinio turto bus kompensuoti pelnu, gautu iš futures sandorio. Šiuo būdu futures veikia kaip draudimas nuo rinkos nepastovumo.

3. Prieiga prie sverto (leverage). Kriptovaliutų futures sandoriai dažnai leidžia prekiauti su svertu. Tai reiškia, kad prekiautojui nereikia turėti visos sandorio verties, norint atidaryti poziciją. Užtenka tik dalies – tai vadinama užstatu arba margin. Pavyzdžiui, naudojant 10x svertą, norint atidaryti 100 000 USD vertės poziciją, reikia tik 10 000 USD. Tai suteikia galimybę uždirbti daug didesnį pelną nuo mažesnio pradinio kapitalo. Tačiau svarbu atminti, kad svertas padvigubina ne tik pelno, bet ir nuostolių galimybę. Net nedidelis kainos pokytis prieš jūsų poziciją gali sukelti labai didelius nuostolius.

4. Priekybinė kainų informacija. Futures rinka dažnai laikoma geriausiu rinkos sentimentų rodikliu. Kainos, formuojamos futures biržose, atspindi investuotojų lūkesčius dėl pagrindinio turto ateities kainos. Analizuodami futures kainas ir jų santykį su spotinėmis kainomis (perpirkimo arba nuolaidos dydį), prekiautojai gali gauti vertingos informacijos apie tai, ką rinka tikisi ateityje.

Pagrindinės kriptovaliutų futures sąvokos

Norint sėkmingai naudotis šiuo instrumentu, būtina suprasti keletą pagrindinių terminų.

1. Pagrindinis turtas (Underlying Asset). Tai kriptovaliuta, kuriai skirtas futures sandoris (pvz., Bitcoin, Ethereum).

2. Svertas (Leverage) ir Užstatas (Margin). Svertas leidžia kontroliuoti didesnę poziciją su mažesne pinigų suma. Užstatas – tai tie pinigai, kuriuos reikia užšaldyti sąskaitoje norint atidaryti ir palaikyti svertinę poziciją. Jis veikia kaip užstatas už galimus nuostolius.

3. Atidarymo kaina (Entry Price) ir Uždarymo kaina (Exit Price). Kaina, už kurią atidaroma pozicija, ir kaina, už kurią ji uždaroma.

4. Pirkimo (Long) ir Pardavimo (Short) pozicijos. Long pozicija atidaroma tikintis, kad pagrindinio turto kaina kils. Short pozicija atidaroma tikintis, kad kaina kris.

5. Išpildymo data (Expiry Date). Data, kuria sandoris yra atliekamas, o pelnas ar nuostolis – realizuojamas.

6. Amžinieji sandoriai (Perpetual Futures). Ypatinga futures rūšis, kuri neturi išpildymo datos. Tai leidžia prekiautojams laikyti pozicijas neribotą laiką. Kadangi nėra išpildymo datos, šie sandoriai naudoja finansavimo įkainį (funding rate), kuris reguliariai pervedamas tarp pirkėjų ir pardavėjų, kad jų kaina būtų artima spotinei rinkos kainai.

7. Finansavimo įkainis (Funding Rate). Periodinis mokėjimas, kuris apskaičiuojamas pagal skirtumą tarp amžinųjų sandorių ir spotinės rinkos kainų. Jei amžinųjų sandorių kaina aukštesnė už spotinę, ilgų pozicijų turėtojai moka trumpų pozicijų turėtojams. Jei amžinųjų sandorių kaina žemesnė, atvirkščiai. Šis mechanizmas padeda suderinti kainas.

8. Mark Price. Kaina, naudojama pozicijų vertinimui, kad būtų išvengta netikro kainų svyravimo (market manipulation) ir neteisingo likvidavimo. Ji dažniausiai apskaičiuojama pagal vidutinę kainą keliose pagrindinėse spotinėse rinkose.

9. Stop Loss ir Take Profit. Automatiniai užsakymai, skirti apsisaugoti nuo didelių nuostolių (Stop Loss) arba fiksuoti pelną tam tikrame lygyje (Take Profit). Jie yra absoliuti būtinybė prekyboje su svertu.

Kriptovaliutų futures prekybos strategijos

Egzistuoja įvairios strategijos, kurias prekiautojai naudoja norėdami uždirbti iš futures sandorių.

1. Tendencijos sekimas (Trend Following). Populiari strategija, kai prekiautojas stengiasi nusakyti pagrindinę rinkos tendenciją (aukštyn arba žemyn) ir atidaryti poziciją tos tendencijos kryptimi. Strategija grindžiama techninės analizės indikatoriais, tokiais kaip slankieji vidurkiai (Moving Averages), MACD arba RSI.

2. Pozicijų siejimas (Hedging). Kaip jau minėta, ši strategija naudojama esamoms investicijoms apsaugoti. Turėdamas kriptovaliutą, prekiautojas gali atidaryti priešingą poziciją futures rinkoje, kad apsisaugotų nuo trumpalaikio jos vertės kritimo.

3. Skirtuminė prekyba (Spread Trading) arba Pirkimas Pardavimas (Long/Short). Ši strategija apima dviejų susijusių instrumentų (pvz., skirtingų išpildymo datų futures sandorių arba skirtingų kriptovaliutų) vienalaikį pirkimą ir pardavimą. Idėja yra uždirbti ne nuo absoliutaus kainų judėjimo, o nuo santykinio jų skirtumo pokyčio.

4. Skalpinimas (Scalping). Labai trumpalaikė strategija, kai prekiautojas atidaro ir uždeda pozicijas per sekundes ar minutes, siekdamas uždirbti nuo minimalių kainų svyravimų. Reikalauja didelio disciplinos, greitų sprendimų ir mažų prekybos išlaidų.

5. Priešingų nuomonių strategija (Contrarian Strategy). Prekiautojas ieško galimybių atidaryti poziciją priešinga esamai rinkos tendencijai, tikėdamasis, kad tendencija netrukus pasikeis. Pavyzdžiui, perkama (long) po stipraus ir greito kainos kritimo, tikintis atsigavimo. Ši strategija yra itin rizikinga ir reikalauja puikios rinkos patirties.

Kriptovaliutų futures prekybos privalumai ir trūkumai

Privalumai:

• Galimybė uždirbti ir kylančioje, ir krentančioje rinkoje.

• Prieiga prie didelio sverto, didinanti galimą pelną.

• Apsidraudimo galimybė, skirta apsisaugoti nuo nuostolių.

• Aukštas likvidumas didžiosiose biržose.

• Įvairiapusės prekybos strategijos.

Trūkumai ir rizikos:

• Didelė rizika dėl sverto. Svertas gali padidinti ne tik pelną, bet ir nuostolius. Net nedidelis kainos pokytis gali sukelti reikšmingus nuostolius.

• Sudėtingesnis nei paprastas pirkimas/pardavimas. Reikalauja išankstinių žinių ir patirties.

• Galimybė prarasti daugiau nei pradinė investicija. Kai kuriose prekybos platformose, esant ypatingai nepalankiam kainų judėjimui, nuostoliai gali viršyti pradinį užstatą.

• Psichologinis spaudimas. Prekyba su svertu kelia didelį emocinį krūvį, kuris gali daryti neigiamą įtaką sprendimų priėmimui.

• Finansavimo išlaidos. Prekyba amžiniaisiais sandoriais sukelia papildomas išlaidas dėl periodiškai mokamo finansavimo įkainio.

Kaip pradėti prekiauti kriptovaliutų futures?

1. Išsilavinimas. Prieš pradedant prekybą, būtina gerai išmanyti visas sąvokas, rizikas ir mechanizmus. Nekvailokite – pirmiausia mokykitės.

2. Patikimos platformos pasirinkimas. Išsirinkite gerai žinomą, patikimą ir reguliuojamą kriptovaliutų biržą, teikiančią futures prekybos paslaugas. Populiarios platformos: Binance, Bybit, BitMEX, Kraken, OKX. Atidžiai išnagrinėkite jų sąlygas, mokesčius ir saugumo priemones.

3. Praktika demonstracinėje sąskaitoje. Beveik visos pagrindinės platformos siūlo nemokamą demonstracinę (testinę) sąskaitą su virtualiais pinigais. Išnaudokite šią galimybę iki galo. Išbandykite platformos funkcionalumą, savo strategijas ir įsitikinkite, kad viską gerai suprantate, prieš rizikuodami realiais pinigais.

4. Rizikos valdymas. Tai pats svarbiausias prekybos su svertu elementas. Niekada nerizikuokite daugiau, nei galite prarasti. Naudokite Stop Loss užsakymus kiekvienai pozicijai. Nenaudokite per didelio sverto, ypač pradedant. Patyrę prekiautojai rekomenduoja rizikuoti ne daugiau 1-5% nuo savo bendro kapitalo vienoje prekyboje.

5. Pradėkite nuo mažų. Pradėkite prekybą su maža suma ir mažu svertu. Susipažinkite su emocijomis, kurias kelia reali pinigų prekyba. Palaipsniui didinkite apimtis, kai jausitės patogiau ir pasitikintys savo įgūdžiais.

Išvada

Kriptovaliutų futures sandoriai yra galingas finansinis instrumentas, atveriantis daugybę galimybių uždirbti ir apsisaugoti. Tačiau jie reikalauja gilaus supratimo, tvirto rizikos valdymo ir psichologinio pasirengimo. Tai yra aštrius ašmenis turintis įrankis, kuris gali atnešti didelį pelną, bet gali ir greitai sunaikinti kapitalą netinkamai naudojant.

Sėkmė futures prekyboje priklauso ne nuo sėkmės, o nuo žinių, disciplinos ir nuolatinio mokymosi. Pradėkite nuo teorijos, toliau treniruokitės demonstracinėje sąskaitoje ir tik tada, kai būsite visiškai pasirengę, žingsnis po žingsnio pradėkite prekybą realiais pinigais, visada pirmiausia galvodami apie rizikos valdymą, o ne apie pelną.